宏观动态报告：深改委第四次会议召开 中央财经委员会第四次会议召开

本周重点关注三方面政策：（1）中央深改委第四次会议召开。会议提出改革土地管理制度增强对优势地区高质量发展保障能力，目的就是为更好地促进优势地区高质量发展创造土地条件。（2）中央财经委员会第四次会议召开。会议主要研究两项议题，一是大规模设备更新和消费品以旧换新问题，二是有效降低全社会物流成本问题。这两项议题被同时关注的内在联系在于政治经济学语境下加快社会资本的周转和循环。（3）美联储会议纪要显示过早降息存在风险。央行官员正试图平衡两种风险：一是他们放松政策的行动太慢，而经济则在利率上升的压力下崩溃。另一个问题是，他们放松政策的力度太大、太快，导致通胀稳定在高于2%目标的水平。

摘要

1、中央全面深化改革委员会第四次会议召开

   简评：会议强调两方面重点内容，关注一是中央将谋划进一步全面深化改革方案，二是要增强对优势地区土地要素保障能力 ，此次会议提出改革土地管理制度增强对优势地区高质量发展保障能力，目的就是通过土地管理制度的改革，为更好地促进优势地区高质量发展创造土地条件，核心是促进高质量发展。优势地区要率先实现现代化，就必须统筹好区域经济布局和国土空间利用，立足各地功能定位和资源禀赋，细化土地管理政策单元，提高资源开发利用水平，更好发挥示范引领作用。

2、中央财经委员会第四次会议召开

   简评：作为经济工作的最高决策机构之一，中央财经委主要负责经济领域重大工作的顶层设计、总体布局、统筹协调、整体推进、督促落实。这次会议主要研究了两项议题，一是大规模设备更新和消费品以旧换新问题，二是有效降低全社会物流成本问题。这两项议题被同时关注的内在联系在于政治经济学语境下加快社会资本的周转和循环。通过支持设备更新改造，既有利于扩大固定资产投资，也能推动经济提质升级，促进工业经济高质量发展。通过优化运输结构，优化主干线大通道，统筹规划物流枢纽等措施，有助于解决物流与产业链供应链融合不够、仓储和管理运行成本较高、物流大市场规则不统一、制度性交易成本较高等问题。

3、美联储会议纪要显示过早降息存在风险

    简评：目前，通货膨胀正在显着放缓。截至 1 月份的全年消费者价格上涨3.1% ，较近期 9.1% 的峰值大幅回落。央行官员正试图平衡两种风险：一是他们放松政策的行动太慢，而经济则在利率上升的压力下崩溃。另一个问题是，他们放松政策的力度太大、太快，导致通胀稳定在高于 2% 目标的水平。租金价格下降、劳动力供应改善和生产率提高都可能有助于今年通胀进一步放缓。