机器人行业周报:特斯拉6月召开24年度股东大会 哈默纳科预计25财年人形机器人收入占比达到10%
行情回顾:本周(5 月20日-5月26日)机器人指数跑输大盘。中证机器人指数下跌4.3%,跑输沪深300 指数约2.2个百分点,跑输创业板指约1.8 个百分点;国证机器人指数下跌4.2%,跑输沪深300 指数约2.1 个百分点,跑输创业板指约1.7 个百分点。
特斯拉预计6月13 日召开2024年度股东大会,预计发布Optimus新的进展。
股东大会预告片中多次出现人形机器人Optimus,此前马斯克曾在推特发布“Optimus will be amazing”文字,预计在股东大会发布Optimus 新的进展。
哈默纳科预计2025 财年人形机器人收入占比10%、达到1.5 亿元左右。5 月20 日,哈默纳科2024 财年年报业绩说明会关于人形机器人相关表述如下:1)2024 财年销售额中包括人形机器人减速器部分,预计2025 财年人形机器人减速器销售额占比10%左右(对应34 亿日元,即1.5 亿元);2)人形机器人厂商有10 家以上,公司和3-4 家人形机器人厂商进行了询价或处于样品试制阶段;3)相对于工业机器人(一般应用6个减速器),人形机器人对减速器的需求成倍增加:①手臂一般是6轴,双臂对应减速器数量增加一倍;②灵巧手为三指/五指/七指,对应关节数量是手臂好几倍,应用的小型谐波减速器公司目前没有竞争对手;4)结合公司接触的人形客户看,使用人形机器人的场景明显存在,至少双臂机器人已经相当现实。预计2025 财年人形机器人数量有望超过万台:①哈默纳科2024 财年人形机器人减速器收入不到1 亿日元,人形机器人数量约500 台,2025 财年对应34 亿日元的销售目标来看,人形机器人数量约1.5-2万台。②如果按照单价1000 元测算,单台机器人身体应用12 个谐波减速器(不考虑灵巧手),测算对应约1.3 万台机器人,如果考虑灵巧手,一台人形机器人约应用30 个谐波减速器,测算对应约5000 台人形机器人。以上两种方式均表明2025 财年人形机器人数量有望超过万台。此外公司表述再次强调了灵巧手应用谐波方案的可行性。
奇瑞汽车布局人形机器人领域。奇瑞汽车在CEO 大会上展示了人形机器人Mornine,其由奇瑞与人工智能公司Aimoga 共同研发完成。Mornine 采用仿人硅胶面孔,能够提供逼真的视觉效果和触觉。奇瑞对人形机器人的规划分为三个阶段:1)主要充当汽车市场服务人员;2)完善人形机器人的动作丰富度,提升人形机器人的行走以及移动导航能力;3)围绕场景出发,在家庭护理场景中提供多种服务。
Shadow Robot 开发新型三指手。英国Shadow Robot 公司发布新型三指灵巧手,客户为Google DeepMind。三指灵巧手重量为9磅(4.1公斤),每根手指2.6 磅(1.2 公斤);三指灵巧手可以在500 毫秒内打开到闭合,并用指尖进行10N 的捏合;能够抵抗外部冲击,在被小锤敲击手指之后仍然可以正常运转;手部配有传感器,每根手指的指尖有数百个触觉像素点。
融资动态:1)智愈医疗完成Pre-A++轮融资,融资资金总计超6000 万元,将主要用于智愈医疗核心产品metaFlow 高能水射流自主执行手术机器人(水刀 手术机器人)的临床试验,以及新产品管线研发布局。2)大象机器人完成Pre-B轮融资,本轮融资资金将用于人形机器人产线升级及持续研发迭代。
投资要点:人形机器人硬件端核心环节:1)丝杠及设备,标的包括五洲新春(603667)、贝斯特(300580)、北特科技(603009)、恒立液压(601100)、秦川机床(000837)、鼎智科技(873593)、日发精机(002520)、浙海德曼(688577)、华辰装备(300809);2)减速器,标的包括绿的谐波(688017)、双环传动(002472)、中大力德(002896);3)传感器,标的包括汉威科技(300007)、东华测试(300354)、柯力传感(603662);4)电机,标的包括鸣志电器(603728)、伟创电气(688698)、步科股份(688160)、禾川科技(688320);5)执行器总成:拓普集团(601689)、三花智控(002050);6)机器人本体,标的包括博实股份(002698)、优必选(9880)。
风险提示:工业机器人下游需求不及预期的风险;机器人公司扩产不及预期的风险;人形机器人发展不及预期风险。