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长安汽车(000625):启源首款SUV上市 产品矩阵逐步完善

  维持目标价25.22元,维持增持评级。维持2023-2025年EPS 预测为1.09/0.97/1.30 元,同比+39%/-11%/+33%,给予公司2024 年26 倍PE,维持目标价25.22 元,维持增持评级。

      启源Q05 正式上市,售价11.99-14.99 万元。长安启源Q05 正式上市,共推出5 款车型,分别为60 Lite(11.99 万元)/60 Pro(12.79 万元)/125 Air(13.19 万元)/125 Pro(13.99 万元)/125 Max(14.99 万元),启源Q05 定位插电混合动力紧凑型SUV , 长宽高为4539*1865*1680mm , 轴距为2656mm , CLTC 综合续航里程达1150km(60Lite、60Air 车型)/1215km(125Air 及以上车型)。

      启源旗下首款SUV,产品矩阵进一步完善。Q05 是启源旗下首款SUV,同时是其第二款插电混动车型,启源品牌产品矩阵进一步完善。

      Q05 搭载长安启源数智电驱,首发10 层Hairpin 扁线油冷电机技术,电机效率高达97.8%,WLTC 百公里综合油耗2.65L(60Lite、60Air车型)/1.33L(125Air 及以上车型)。

      长安混动车型年底集中上市,2024 年放量可期。长安汽车现已搭建起深蓝+启源+阿维塔三大新能源品牌,新能源品牌力有望持续向上,其中启源品牌将于年底前发布共计3 款插电混动车型(A05/A06/Q05),长安插电混动车型有望于2024 年迎来快速放量。

      风险提示:价格战风险、产能受限的风险、新能源渗透率提升不及预期的风险。