威迈斯(688612)科创板公司动态研究：四季度业绩中值创历史新高 车载电源领域龙头地位稳固

　　事件:

    　　威迈斯发布2023 年度业绩预告：预计2023 年度实现营业收入52-61 亿元，与上年同期（调整后）相比，同比增长35-60%。预计2023 年度实现归属于母公司所有者的净利润为4.6-5.3 亿元，同比增长55-80%。预计2023 年度实现归属于母公司所有者的扣除非经常性损益后的净利润为4.3-5.1 亿元，同比增长60-90%。

    　　投资要点:

    　　2023 年四季度业绩实现同环比高速增长。2023 年四季度营业收入中值为20.6 亿元，同比增长61%，环比增长54%；归母净利润中值为2.1 亿元，同比增长157%，环比增长171%。2023 年四季度的营业收入和归母净利润中值均为2019 年以来新高。

    　　产品竞争力强获得客户认可+积极践行走出去战略，实现业绩快速增长。公司2023 年度业绩同比增长的主要原因系：（1）公司专注于新能源汽车领域，随着国内新能源汽车行业的持续发展，客户订单数量持续增长，推动了公司业绩的快速增长；（2）通过持续优化产品结构和性能，凭借质量、服务及技术研发优势取得市场竞争优势，产品的高性能、高质量及合理的定价策略获得了国内外客户的认可，营业收入规模持续增长；（3）得益于全球新能源汽车市场的持续需求与中国汽车出口的快速增长，公司积极践行“走出去”战略，参与全球新能源汽车市场的竞争，境外收入实现较快增长。

    　　盈利预测和投资评级：公司在车载电源领域龙头地位稳固，凭借高产品性价比，高压快充及出海大趋势下，有望充分受益。预计2023-2025 年公司归母净利润分别为4.9/6.5/8.4 亿元，当前股价对应PE 为25/19/15 X，首次覆盖，给予“买入”评级。

    　　风险提示：募投项目产能建设不及预期；新能源车需求不及预期；原材料价格大幅上涨；行业竞争加剧；芯片、功率器件等半导体材料依靠进口的风险。